Résultats semestriels (30.03.2017)

Rentabilité au beau fixe : 2,1 M EUR et fort désendettement : -12,6 M EUR

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Graines Voltz vient de publier ses résultats semestriels (période du 01.10.2016 au 31.03.2017).

Sans grosses surprises, avec le recentrage sur les activités historiques (cf. les cessions et la nouvelle stratégie pour créer de la valeur), l’activité est en baisse : -6,51% à 46,1 M EUR.

Mais le résultat opérationnel progresse de +11,4% à 4,7 M EUR et le bénéfice part du groupe ressort à 2,1 M EUR, en augmentation de +2,3%.

Il faut rester prudent, car le bilan n’a pas encore été publié. Cependant, avec le très fort désendettement sur la période de -12,56 M EUR (!) = 2,72 M EUR de dette long terme et de 9,84 M EUR sur le court terme (qui ne pouvait être « englouti » plus longtemps dans le compte fournisseur cf. p 11 de la dernière présentation), il est fort probable que le compte de résultat contienne un nombre important de charges non récurrentes et non cash, comme des dépréciations liées aux cessions de participations.

Nous retraiterons bien entendu tous les éléments nécessaires afin de donner une juste lecture économique des résultats quand les documents financiers complets du premier semestre seront publiés.

Enfin, les fonds propres progressent de +10% en 1 an à 33,4 M EUR.

Et pourtant, la management de continuer à afficher un pessimisme de rigueur :

« La situation économique difficile de nos principaux pays à l’export et les baisses de ventes plus particulièrement dans l’Est de la France en semences et en plants auprès des maraîchers alsaciens, ne laissent pas entrevoir une amélioration de la situation au deuxième semestre.

Au vu des chiffres du premier semestre et des tendances commerciales observées à ce jour, nous confirmons les perspectives de baisse du chiffre d’affaires du bilan de l’exercice 2017 diffusées précédemment. »

Puisse le second semestre être aussi mauvais que le premier semestre, si cela signifie, et un résultat en hausse, et un désendettement massif (et donc une trésorerie nette en très forte hausse) !


Source : communiqué de la société

3 réflexions sur « Résultats semestriels (30.03.2017) »

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